Банки начали испытывать дефицит собственной ликвидности

На первый взгляд, динамика основных показателей банковского сектора может показаться достаточно сбалансированной. Отношение совокупных активов банков к ВВП и к внутреннему спросу в последние 2–3 года остается стабильным (75–76% и 81–83% соответственно). Качество кредитного портфеля, хотя и не вернулось на предкризисные уровни, но продолжает постепенно улучшаться. Доля просроченных кредитов физическим лицам снизилась в 2012 г. с 5,3% до 4,6% при том, что в сегменте корпоративного кредитования доля просроченной задолженности остается на уровне 5,0%. Таким образом, впервые за долгое время качество кредитов населению формально стало лучше, чем кредитов корпоративным заемщикам.

С другой стороны, ряд индикаторов свидетельствует о сохранении фундаментальных проблем в банковском секторе. Одна зона риска – это потенциальное накопление некачественных кредитов на розничном рынке, неизбежное при быстром росте кредитной задолженности. Другая зона риска – это вымывание из банковского сектора средств, формирующих денежную массу, что влечет за собой недостаточность ресурсов для продолжения кредитного роста. Следствиями этой проблемы являются дефицит собственной ликвидности банковского сектора и его усиливающаяся зависимость от краткосрочного рефинансирования со стороны Банка России.

По состоянию на 1 сентября 2012 г.  наблюдается разрыв между банковскими кредитами предприятиям и населению и средствами клиентов на счетах и депозитах, который достиг 1,7 трлн руб. В абсолютных величинах этот уровень сопоставим с осенью 2007 г., т.е. с периодом интенсивного кредитного бума, предшествовавшим кризису 2008 г. По отношению к активам банковского сектора в настоящее время «кредитный дефицит» составляет 3,7%, что соответствует значениям первой половины 2006 г. Однако темпы роста этого разрыва крайне высоки. Так, с января по ноябрь 2011 г. отношение разрыва между кредитами и депозитами к активам увеличилось на 5,3 п.п., а за 8 месяцев текущего года – уже на 5,7 п.п. По нашим оценкам, даже после декабрьского вливания бюджетных средств в экономику ресурсная база банков не достигнет величины кредитного портфеля, и кредитный дефицит сохранится на уровне около 1% совокупных активов банковского сектора.

В результате имеет место ситуация, при которой достаточно интенсивное развитие кредитования нефинансового сектора сочетается со стагнацией спроса на деньги и денежной массы М2. Мы полагаем, что денежные показатели выступают сегодня в роли опережающих индикаторов, предполагающих сохранение низкой инфляции вместе с резким спадом темпов экономического роста. Кроме того, падение экономической активности будет сопровождаться проблемами в банковском секторе. Расширение денежного предложения и ускорение инфляции не приведут к оживлению экономического роста в текущем году, но могут предотвратить проблемы в банковском секторе, сохранив теоретические возможности для поддержки экономического роста в 2013 г.

М.Ю. Хромов – научный сотрудник Центра структурных исследований