Экономика России работает на грани производственных возможностей

Среди факторов роста экономики в III квартале текущего года экспертное сообщество выделяет хороший урожай (рост вклада сельского хозяйства в ВВП в июле–сентябре составил 11%), улучшение ситуации в промышленности, небольшой рост потребления (несмотря на сокращение зарплат и доходов населения в реальном выражении), а также девальвацию рубля.

В этих условиях дальнейшее наращивание существующих факторов производства не представляется целесообразным, поскольку, по нашим оценкам, экономика и так приблизилась к границе своих производственных возможностей. В этих условиях ускорению экономического роста могут способствовать либо новые факторы роста (например, человеческий капитал), либо повышение совокупной факторной производительности.

Тем не менее, как показывает анализ, в обозримой перспективе ни того, ни другого наблюдаться не будет. Вместо этого конъюнктура мирового рынка энергоносителей по-прежнему оказывает существенное влияние на российскую экономику, а нефтегазовые доходы продолжают оставаться значимым источником поступлений в российский бюджет.

Как отмечалось нами ранее, высокие цены на нефть не только благоприятствовали экономическому росту в 2000–2007 гг., а в дальнейшем стали одной из причин перегрева, но и смягчили выход российской экономики из кризиса 2008–2009 гг. и в настоящее время продолжают поддерживать темпы роста ВВП на положительной величине.

Напомним, что, согласно прогнозу МЭР, в 2014 г. рост экономики составит 0,5% по сравнению с предыдущим годом. Банк России более пессимистичен в своих прогнозах: так, согласно недавно опубликованному прогнозу ЦБ РФ, в 2015 г. Россию ждет нулевой рост при сохранении санкций и цене на нефть на уровне 95 долл./барр.

Падение нефтяных цен до 80 долл. в 2015 г., по мнению Банка России, приведет к рецессии в 2015 г., а до 60 долл. – к экономическому спаду. Вчера же цена на нефть марки Brent опустилась ниже отметки 78 долл./барр. В целом, пока по прогнозам МВФ, в 2014 г. уровень мировых цен на нефть остается высоким (105,7 долл./барр.), поскольку падение цен на нефть приходится главным образом на конец года и вряд ли сильно повлияет на итоги 2014 г.

Вместе с тем, динамика нефтяных цен с трудом поддается прогнозированию, поскольку формируется под воздействием ряда факторов, в том числе политических. Нет сомнений в том, что сохранение зависимости России от конъюнктуры мировых рынков энергоносителей в нынешних условиях непростой геополитической обстановки, отсутствия фундаментальных факторов экономического роста, отсутствия инвестиций и низкого качества институтов, вызывает большие опасения относительно будущего отечественной экономики.

Мария Казакова – к.э.н., зам. зав. международной лабораторией изучения бюджетной устойчивости