Изменилась логика у среднего заемщика

Ведомство впервые признало «фундаментально неустойчивой» ситуацию, в которой рост потребительского кредитования опережает рост номинальных зарплат граждан. Очищенные от сезонности месячные темпы прироста в оценках Минэкономики в годовом выражении уже составляют 20,2%. Годовые темпы роста необеспеченного потребительского кредитования ускорялись в течение 2017 г. и в декабре достигли 11,1% (объем кредитования домохозяйств за год вырос на 13,2%) с исключением валютной переоценки. Номинальные зарплаты, соответственно, увеличились на 7,2%, а доходы на 1,1%.

В прошлом году восстановился рост банковского кредитования населения, были достигнуты максимальные объемы ипотечной выдачи. Риски в том, что при этом у нас четвертый год падают реальные доходы населения.

Для сравнения можно взять период до кризиса 2008 г., когда и доходы, и кредиты росли двузначными темпами. Тогда люди были уверены в том, что их доходы продолжат расти и им будет с чего отдавать кредиты. Сходная мотивация была в период кредитного бума 2011?2013 гг. Кредиты брались на ожидании высоких доходов.

Но затем начались санкции, падение цен на нефть, а экономика уперлась в границу производственных возможностей. И доходы, и сама экономика перестали расти, зато кредиты с 2016 г. начали увеличиваться. Однако изменилась логика у среднего заемщика. Сейчас граждане берут кредиты в целях восстановления своего уровня потребления после кризиса, а не в надежде на улучшение благосостояния и ожидании роста экономики.

Михаил Хромов – зав. лабораторией финансовых исследований ИЭП