Оптимальный баланс запасов предотвращает промпроизводство от катастрофического обвала
Опубликованные Росстатом данные по промышленной статистике за август свидетельствуют о возвращении стагнации к отрицательной величине – промпроизводство в РФ в январе–августе упало на 3,2%, в августе в годовом выражении снизилось на 4,3%. При этом по сравнению с июлем 2015 г. рост промпроизводства в августе составил 0,2%.
В отличие от прошлого кризиса вялотекущий характер нынешнего позволил промышленности заблаговременно сократить издержки, запасы и не закладываться на бурный рост спроса. В свою очередь, оптимальный баланс запасов снижает вероятность катастрофического обвала промпроизводства.
В соответствии с Индексом промышленного оптимизма за июль, фактическая динамика продаж стала оцениваться все большим количеством предприятий как «снижение» даже после предшествующей затяжной стагнации, которая должна была приучить промышленность менее строго оценивать изменения спроса и далеко не каждое его снижение квалифицировать как «падение». Но сейчас, похоже, накопленный негатив изменений и информационный фон сделали свое дело: июньский баланс ответов (темп роста спроса) после очистки от сезонности оказался шестилетним минимумом (с середины 2009 г.).
На эту ситуацию предприятия не могли не отреагировать адекватным образом динамикой своего производства. Баланс изменений выпуска также резко (для июня) ухудшился, а после очистки от сезонности показал снижение относительно майского значения на 8 пунктов.
Снизилась и удовлетворенность предприятий текущим объемом спроса. Если все первые месяцы 2015 г. в промышленности преобладали оценки «нормальный», то в июне стало больше ответов «ниже нормы». Но пока не намного: в 2013 и 2014 гг. соотношение этих оценок было хуже.
При этом негативный эффект девальвации увеличил воздействие на промышленность, что еще дальше откладывает возвращение роста. Удорожание импортного оборудования и сырья привело к росту издержек и цен, снижению спроса и выпуска более чем для четверти российской промышленности в июле 2015 г., хотя год назад на такой эффект указывали только 10% предприятий, – отмечают эксперты.
Позитивный эффект девальвации декабря 2014 г. – сокращение конкуренции с импортом – к середине года себя исчерпал, плюсы летней девальвации будут действовать еще меньше, тогда как негативное влияние обесценившегося рубля будет только усиливаться.
Сергей Цухло – зав. лабораторией конъюнктурных опросов
Среда, 16.09.2015