ЦБ РФ будет выходить на валютный рынок лишь при сильных изменениях курса

При этом величина самого операционного интервала осталась неизменной на уровне 7 руб. В настоящее время данный интервал составляет 32,30–39,30 руб.

Напомним, что операционный интервал бивалютной корзины используется ЦБ РФ при реализации курсовой политики. При этом в середине данного интервала находится «нейтриальный» диапазон, при колебаниях курса рубля внутри которого Банк России не проводит валютных интервенций. Если же курс рубля выходит за пределы «нейтрального» диапазона, Банк России начинает осуществлять интервенции, величина которых увеличивается по мере приближения курса к границам операционного интервала. Если же накопленный объем дневных интервенций достигает 400 млн долл. США (без учета плановых интервенций, максимальный объем которых в настоящее время составляет 120 млн долл. США в день), то границы операционного интервала автоматически сдвигаются на 5 коп.

Принятое решение означает, что ЦБ РФ будет осуществлять меньше интервенций при незначительных колебаниях курса рубля, а выходить на валютный рынок будет лишь при сильных изменениях курса. В целом данное решение вполне укладывается в логику постепенного повышения гибкости курсообразования в рамках перехода к режиму инфляционного таргетирования к 2015 г.

П.В. Трунин – зав. лабораторией денежно-кредитной политики