Тенденция укрепления национальной валюты еще сохранится

По среднемесячному курсу это соответствует суммарному объему интервенций в 25,4 млрд долл. Март стал уже 12-м подряд месяцем, когда Банк России проводил интервенции по продаже иностранной валюты из своих резервов. Всего за эти 12 месяцев регулятором было продано 69,2 млрд долл., в том числе 41,1 млрд долл. с начала 2014 года. 

Наибольший объем валюты Банк России продал 3 марта на фоне усугубления ситуации в Крыму. Тогда же был увеличен объем интервенций, необходимый для сдвига границ валютного коридора для бивалютной корзины с 350 млн долл. до 1,5 млрд долл. Тем не менее, за март границы коридора были сдвинуты на 85 копеек с 35,4–42,4 рублей на 28 февраля до 36,25–43,25 рублей за бивалютную корзину с 28 марта 2014 г.

Максимальное значение стоимости бивалютной корзины, рассчитанной по официальным обменным курса доллара и евро, при этом достигало 43,08 рублей по состоянию на 18 марта. К этому моменту была осуществлена уже большая часть мартовских интервенций (21,9 млрд долл.) После этого в курсовой динамике произошел перелом, и рубль укрепился к бивалютной корзине до отметки 41,62. То есть, в целом по итогам марта рубль даже укрепился по отношению к бивалютной корзине на 1,4%.

Это позволило Банку России в последние дни месяца снизить объем интервенций даже ниже «фонового» уровня, характерного для февраля 2014 г. в 400 млн долл. в день. С 20 по 31 марта среднедневной объем интервенций составил 258 млн долл., что сэкономило для резервов более 1 млрд долл.

Вероятно, тенденция укрепления национальной валюты сохранится еще какое-то время, как реакция на перепроданность рубля в период острой фазы Крымского кризиса.

Михаил Хромов – ведущий эксперт Центра структурных исследований