Удачный момент для приватизации Сбербанка

Всего  к реализации было предложено 1 712 994 999 акций, что составляет 7,58% уставного капитала или 7,94% голосующих акций. Таким образом, Банк России сохранит контроль за крупнейшим российским банком, принадлежащая ему доля как в уставном капитале, так и в голосующих акциях останется более 50%.

Момент для проведения очередного SPO Сбербанка, очевидно, был обусловлен последними решениями в области денежной политики в США и Европе. Так, в начале сентября Европейский центральный банк объявил о программе выкупа гособлигаций стран еврозоны. А неделей спустя (13 сентября) ФРС США перешло к новому этапу количественного смягчения, установив ежемесячные объемы выкупа ипотечных ценных бумаг в 40 млрд долл.

В понедельник цена закрытия обыкновенных акций Сбербанка на ММВБ составила 95,57 руб.  По такой цене выручка Банка России от размещения пакета акций составит 163,7 млрд руб. В любом случае, цена размещения не будет ниже 91 руб. за акцию, а объем выручки – 155,9 млрд руб. – это оговорено условиями размещения.

Представители Сбербанка уже отмечали, что в настоящее время банк не нуждается в наращивании капитала, поэтому размещение происходит в форме продажи части существующих акций, а  не допэмиссии ценных бумаг. Соответственно, полученные средства не будут зачислены в капитал банка, а составят доход его основного акционера – Банка России.

По действующему законодательству, Банк России перечисляет в бюджет 75% своей прибыли. Таким образом, дополнительный доход федерального бюджета от продажи пакета акций Сбербанка составит около 120 млрд руб. в зависимости от окончательной цены размещения.

Поскольку большая часть акций размещается среди нерезидентов, дополнительным макроэкономическим эффектом от этой сделки будет увеличение притока капитала в Россию в размере около 5 млрд долл. Вместе с займами Минфина на еврооблигационном рынке в объеме 7 млрд долл. в апреле 2012 г. нынешнее SPO частично компенсирует отток капитала из частного сектора экономики, который с начала года уже превысил 40 млрд долл.

М.Ю. Хромов – научный сотрудник лаборатория финансовых исследований