Банк России вновь повысил ключевую ставку и ужесточил сигнал о ее дальнейшей динамике

Банк России 13 сентября повысил ключевую ставку до 19,0% годовых, отметив, что для возвращения инфляции к цели в 2025 г. потребуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики. Сигнал о дальнейшей направленности монетарной политики стал более жестким: регулятор допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании, что с высокой вероятностью означает ее рост до 20% на заседании 25 октября. Банк России отметил, что годовая инфляция по итогам 2024 г. превысит прогнозный диапазон 6,5–7,0%, а основной причиной этого он считает перегретый внутренний спрос, рост которого значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Наш уточненный прогноз годовой инфляции на конец 2024 г. составляет 8%. В следующем году инфляция будет замедляться из-за ограничительной денежно-кредитной политики и в декабре 2025 г. составит около 5% г/г.