Александра Божечкова: Ослабление национальной валюты в реальном выражении положительно влияет на темпы экономического роста развивающихся стран, таргетирующих инфляцию
9 апреля зав. лабораторией денежно-кредитной политики Института Гайдара Александра Божечкова выступила на ХХ Апрельской конференции НИУ ВШЭ по проблемам развития экономики и общества с докладом на тему «Реальный курс и конкурентоспособность национальной экономики».
В докладе были освещены вопросы механизмов и направления влияния реального валютного курса на темпы экономического роста и степень диверсификации экспорта для различных групп стран, включая группу развивающихся стран – экспортеров сырья, таргетирующих инфляцию.
По заключению А. Божечковой, в развивающихся странах, таргетирующих инфляцию, включая Россию, существуют серьезные риски для реального сектора экономики, связанные с укреплением национальной валюты. Именно в связи с этим большинство центральных банков данной группы стран реализуют режим гибкого инфляционного тарегетирования, допускающего некоторое участие монетарных властей в процессе курсообразования в той его части, которая не обусловлена действием фундаментальных факторов. Тем не менее, как показывает мировой опыт, даже в условиях длительного укрепления национальной валюты поддержание конкурентоспособности экономики возможно за счет технологической модернизации, развития человеческого капитала, институциональной среды, снижения уровня коррупции, развития финансовых рынков, позволяющих хеджировать валютные риски и расширять инвестиционные возможности фирм.
Среда, 10.04.2019