Презентация мониторинга экономической ситуации для СМИ

Александр Кнобель осветил основные тезисы статьи, посвященной итогам внешней торговли России в 2018 г. Если экспорт за прошедший год вырос на 36%, то импорт показал совсем незначительный рост – примерно 5%. Причем этот показатель был достигнут за счет 1-го полугодия, во 2-ом полугодии объемы импорта стали снижаться. Из-за этого сальдо достигло своего рекорда в абсолютном выражении и составило 115 млрд долл., торговый баланс достиг 60 млрд долл.

Эксперт назвал такую ситуацию уникальной, поскольку улучшение условий торговли и рост экспорта обычно приводят к росту экспортной выручки и укреплению рубля, и, соответственно, растет и импорт. Однако в прошлом году при росте выручки укрепления отечественной валюты не наблюдалось: ожидание санкций оказало давление на курс рубля, и рост экспорта не сопровождался ростом импорта, как это было раньше.

«Профицит бюджета в итоге достиг показателей выше запланированных. Из-за роста экспортной выручки и стабилизации курса доходы государства росли, а обязательства государства, поскольку они в национальной валюте, практически не поменялись. Поэтому можно утверждать, что побочным явлением санкционного давления стало перераспределение ресурсов в пользу государства, элиты и правящего класса», – сообщил А. Кнобель, отметив, что санкции в этом смысле привели к противоположному для их инициаторов эффекту.

Эксперт также отметил изменения в географической структуре товарооборота – отношения с давними партнерами стали восстанавливаться. «Впервые доля ЕС в товарообороте выросла, а доля Украины стабилизировалась, темпы роста товарооборота с Украиной превысили темпы роста со всеми странами ЕАЭС», – сообщил А. Кнобель. Рост торговли с КНР также идет опережающими темпами, добавил он.

Что касается несырьевого неэнергетического экспорта, то его рост в 2018 г. шел с опережением графика (в майском указе президента РФ поставлена задача увеличить экспорт несырьевых неэнергетических товаров к 2024 г. до 250 млрд долл. ), однако он был обеспечен в основном за счет ценовой конъюнктуры. Эти риски начали реализовываться в январе-феврале текущего года, поскольку цены на некоторые базовые товары снизились – это привело к падению темпов роста несырьевого неэнергетического экспорта.

Чтобы его стабилизировать, необходимо наращивать производство и физические объемы поставок этих видов товаров, диверсифицировать экономику за счет продукции высокого переодела – сейчас к несырьевым неэнергетическим товарам относятся товары низкой степени переработки, близкие к сырьевым, отметил А. Кнобель.

Михаил Хромов осветил итоги прошлого года на рынке банковского кредитования корпоративного сектора. Он отметил стремительное восстановление рынка (долг предприятий перед банками вырос более, чем на 2,3 трлн руб.), что говорит о выходе из кризиса. В период стагнации банковское кредитование сжимается и на первый план выходят облигационные заимствования: так, по итогам 2017 г., почти четверть долга корпоративного сектора приходилась на облигационные выпуски.

Но в 2018 г. ведущая роль в формировании заемных ресурсов корпоративного сектора вернулась к банковскому кредиту. Зато рост облигационного рынка фактически остановился, отметил эксперт. Для банковского сектора такая ситуация на руку, однако финансовая система в целом от этого страдает. По словам М. Хромова, в России система заимствований всегда была перекошена в сторону банковского сектора, из-за чего остальные инструменты находились в зачаточном состоянии.

Кроме того, обнажился еще один перекос на рынке финансирования корпоративного сектора, прирост которого был обеспечен в основном займами крупных компаний. Объем малого кредитования не растет с 2014 г., и структура банковского кредита в последние годы все больше сдвигается в пользу крупных клиентов, отметил М. Хромов. «Получается, у нас финансовая система все равно остается заточенной под кредитование наиболее крупных заемщиков», – отметил эксперт.

По его словам, тенденция смещения кредитования в пользу крупного бизнеса объяснима: банки боятся кредитовать малые предприятия, поскольку доля невозвратов по ним гораздо выше, чем по крупным клиентам, и качество портфеля страдает. Сейчас, когда ставки по кредитам снизились, проблема стала особенно актуальна: дорогие займы малому бизнесу не интересны, а дешевые кредиты не выгодны банкам. «Это минус для экономики в целом. Малый бизнес, на который многие возлагают надежды, остается без подпитки банковского сектора», – посетовал в конце своего выступления экономист.