Ставка больше, чем счастливая жизнь

Неожиданное повышение Банком России на 1,5 процентного пункта, до 9,5%, стоимости рефинансирования банковской системы вряд ли заметно повлияет на инфляционные ожидания, но сильно скажется на промышленности — реальная ставка банковского процента окончательно уходит в область положительных значений. Новая жесткость кредитно-денежной политики ЦБ могла бы рассматриваться как инструмент структурных реформ при слабой способности правительства их вести в своей зоне ответственности. Впрочем, высокий уровень концентрации в экономике и общедоступность господдержки для окологосударственного бизнеса почти обесценивают непреклонность Банка России.