Среда, 23.04.2003, 00:00
Быстрая, более чем трехкратная, девальвация рубля в августе-сентябре 1998 года привела к резкому снижению реального обменного курса. Одновременно с этим, в экономике сформировалась тенденция к росту производства, устойчиво сохранившаяся на протяжении длительного периода после кризиса.
Таблица 1.
Динамика индекса промышленного производства, индекса реального обменного курса рубля (2000 г. = 100), индекса импорта и экспорта (в долларах в ценах 2000 года, 2000 г. = 100).
| для всех индексов 2000 г. = 100 |
1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | ||||||
| I | II | III | IV | I | II | III | IV | |||||
| Индекс реального эффективного обменного курса рубля | 142,6 | 146,8 | 145,9 | 127,1 | 85,3 | 82,8 | 88,9 | 93,8 | 90,8 | 100 | 118,7 | 124,7 |
| Индекс промышленного производства | 88,7 | 87,9 | 83,1 | 79,3 | 87,9 | 87,9 | 89,2 | 93,8 | 99,1 | 100 | 105,2 | 104,6 |
| Экспорт в долларах 2000 г., индекс | 93,6 | 70,5 | 70,1 | 69,8 | 75,2 | 60,7 | 65,9 | 70,9 | 91,9 | 100 | 97,8 | 93,2 |
| Импорт в долларах 2000 г., индекс | 183,0 | 166,1 | 161,4 | 128,7 | 82,8 | 86,1 | 93,3 | 89,0 | 101,8 | 100 | 127,4 | 132,1 |
Примечание: значения индексов экспорта и импорта по кварталам – это умноженное на 4 отношение экспорта и импорта за квартал к значению в базовый год.
Источник: Госкомстат РФ, ЦЭК, IMF Financial Statistics.
Как видно из таблицы, в IV квартале 1998 г. – I квартале 1999 года произошло резкое падение реального эффективного обменного курса, которое сопровождалось снижением импорта. Далее, на протяжении 1999-2002 гг. наблюдалось медленное восстановительное движение в обратном направлении – увеличение импорта на фоне постепенного укрепления реального рубля.
Снижение реального обменного курса рубля в 1998 году привело к относительному удорожанию импортных товаров. Можно предположить, что это привело к росту спроса на российские торгуемые товары, которые стали замещать импорт. В соответствии с этой гипотезой должно наблюдаться снижение внутреннего потребления импортных товаров и, соответственно, объема импорта, и увеличение внутреннего потребления отечественных товаров [1] .
При объяснении наблюдаемых эффектов необходимо также учитывать и другие факторы, оказывающие влияние на спрос на импортные и отечественные товары. Помимо снижения реального курса осенью 1998 года произошло снижение реальных доходов предприятий и населения, вызвавшее общее снижение спроса на все виды товаров. Однако и в этом случае можно предположить, что сначала происходит снижение потребления обеих категорий товаров вследствие снижения доходов, но при постоянных относительных ценах, а затем – дополнительное снижение потребления импортных товаров с увеличением потребления отечественных товаров при относительном удорожании импорта в предположении эластичности их по цене. С формальной точки зрения, - происходит изменение спроса на отечественные и импортные товары под влиянием эффекта дохода и эффекта замещения.
Увеличение потребления отечественных товаров вместе со снижением потребления импортных товаров может наблюдаться не только вследствие изменения относительных цен, но и вследствие изменения структуры импорта, экспорта и производства отечественных товаров, а также вследствие изменения предпочтений. Трансформационный спад в российской экономике в первые годы после либерализации цен в последние годы сменился устойчивым экономическим ростом, в числе одной из основных причин для которого следует выделить структурные сдвиги и трансформационные процессы в экономике, происходящие в течение переходного периода при формировании рыночной системы. Соответственно, одними из важнейших факторов роста стали повышение эффективности предприятий, изменение структуры инвестиций и повышение экономической и инвестиционной активности, адаптация трудовых ресурсов и др. Примерами этого могут служить введение новых производственных мощностей и сдвиги в структуре производства. С учетом этого можно предположить, что резкая реальная девальвация рубля стала защитной мерой для отечественных производителей, ослабив конкуренцию со стороны импортных товаров на достаточно длительное время и стимулируя внутреннее производство.
Динамика потребления отечественных и импортных товаров может в дополнение к перечисленным выше причинам зависеть от изменения склонности к потреблению импортных товаров. Быстрое ослабление ограничений на импорт товаров и увеличение ассортимента доступной для приобретения и потребления продукции в первой половине 1990-ых вместе с укреплением реального обменного курса рубля привело к увеличению склонности к потреблению импортных товаров даже при наличии близких по характеристикам отечественных товаров. Можно предположить, что девальвация рубля в 1998 году вызвала переключение потребления на отечественные товары с возможным эффектом гистерезиса, то есть без обратного переключения на импортные товары при реальном укреплении рубля в последние годы. Возможен также и противоположный эффект – увеличение спроса на импорт, связанное с необходимостью поддержания в работоспособном состоянии оборудования, импортированного ранее.
Девальвация рубля в 1998 году и связанный с девальвацией шок были резкими и единовременными, в 1999-2002 гг. происходило укрепление реального обменного курса, которое сопровождалось относительным удешевлением импорта и увеличением его физических объемов. При этом необходимо отметить, что увеличение импорта происходило более высокими темпами по сравнению с ростом производства отечественных товаров. В данном случае в рамках используемой терминологии происходил процесс, обратный импортозамещению, то есть замещение отечественных товаров более дешевым импортом.
Как было отмечено выше, общее изменение потребления отечественных и импортных товаров, произошедшие после девальвации, можно разложить на эффект дохода и эффект замещения. При этом необходимо учитывать, что два основных случившихся шока – изменение относительных цен на импортные товары и изменение реальных доходов – не являются сами по себе эффектом замещения и эффектом дохода. Изменение относительных цен на импортные товары в результате девальвации, в частности резкое абсолютное удорожание импортных товаров в рублях само по себе вызвало эффект замещения в результате изменения относительных цен и отрицательный эффект дохода за счет сокращения доступного к приобретению набора товаров. Результатом этого изменения должно было стать снижение потребление импортных товаров (мы предполагаем, что импортные товары являются нормальными товарами) и некоторое изменение потребления отечественных товаров (влияние на потребление отечественных товаров в сторону увеличения или уменьшения зависит от конкретного вида функции полезности). В дополнение к этому уменьшение реальных доходов потребителей вызвало дополнительный отрицательный эффект дохода, который должен был привести к снижению потребления как отечественных, так и импортных товаров (в случае нормальных товаров).
Количественная оценка эффектов замещения и дохода достаточно сложна и требует оценок эластичностей компенсированного спроса на отечественные и импортные товары по доходу и ценам. В российских условиях проведение такого исследования дополнительно осложняется доступностью, качеством и несопоставимостью статистики по потреблению и импорту продукции отдельных отраслей.
При проведении исследования был подготовлен обзор теоретических и эмпирических работ по оценке спроса на импортные товары и эмпирическому анализу функций спроса. Кроме того, были выполнены оценки систем уравнений для потребления отечественных и импортных товаров, оценены эластичности компенсированного спроса на отечественные и импортные товары по доходу и ценам (коэффициенты матрицы Слуцкого), а также рассчитаны количественно эффекты замещения (импортозамещения) и дохода для отдельных отраслей промышленности (легкой и пищевой промышленности, машиностроения, химической промышленности и промышленности строительных материалов).
Полученные результаты указывают на то, что девальвация действительно сопровождалась существенным замещением импортных товаров отечественными, по крайней мере, в таких отраслях, как легкая, пищевая и химическая промышленность. Общий эффект от импортозамещения был достаточно велик, соответственно, снижение спроса на импортные товары не было вызвано исключительно снижением реальных доходов населения вследствие девальвации.
[1] При прочих равных условиях этот эффект наблюдается только для торгуемых товаров, причем он может проявляться по-разному в различных отраслях промышленности в зависимости от эластичности спроса, склонности к импорту и возможностей для быстрого изменения объемов импорта и отечественного производства.